Im März 2025 sind die Bauzinsen unerwartet gestiegen. Laut einer Analyse von Barkow Consulting kletterte der Zinssatz für zehnjährige Baufinanzierungen um 33 Basispunkte. Das ist der höchste Stand seit sieben Monaten. Viele Kaufinteressenten fragen sich nun, welche Ursachen hinter diesem plötzlichen Anstieg stecken und was dies für die Zukunft der Baufinanzierung bedeutet.
Ursachen für den Zinsanstieg
1. Staatliche Investitionspläne und höhere Verschuldung.
Ein zentraler Grund für den starken Anstieg der Bauzinsen sind die staatlichen Investitionspläne. Nach der Bundestagswahl haben Union und SPD Gespräche über eine mögliche schwarz-rote Koalition aufgenommen. Im Gespräch sind milliardenschwere Investitionen in Rüstung und Infrastruktur.
Zur Finanzierung dieser Vorhaben greift der Staat auf die Ausgabe neuer Bundesanleihen zurück. Diese dienen als Mittel zur Schuldenaufnahme, indem der Staat von Investoren Kapital erhält und im Gegenzug feste Zinsen (Kupons) zahlt. Da der Bund nun in kurzer Zeit große Mengen an Anleihen ausgibt, erhöht sich das Angebot erheblich. Damit Investoren weiterhin bereit sind, ihr Geld in diese Papiere zu investieren, muss der Staat höhere Zinsen bieten, um die Attraktivität der Anleihen zu gewährleisten.
2. Auswirkungen auf die Renditen der Bundesanleihen.
Steigende Zinsen für Staatsanleihen haben direkte Auswirkungen auf die Kapitalmärkte. Da Investoren erwarten, dass zukünftige Anleihen besser verzinst werden, verlieren bestehende Anleihen mit niedrigeren Kupons an Attraktivität. Deren Marktpreise sinken, während die effektiven Renditen steigen.
Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe – ein wichtiger Indikator für die langfristigen Kapitalmarktzinsen – ist in kurzer Zeit um mehr als 0,3 Prozentpunkte auf über 2,8 Prozent gestiegen. Da diese Anleiherenditen als Maßstab für viele andere Finanzierungszinsen gelten, steigen auch die Bauzinsen entsprechend.
Wie hängen Bundesanleihen und Bauzinsen zusammen?
Baufinanzierungen orientieren sich stark an den langfristigen Kapitalmarktzinsen, insbesondere an der Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe. Der Grund dafür liegt in der Art und Weise, wie Banken ihre Baukredite refinanzieren.
Banken beschaffen sich Kapital über den Handel mit Pfandbriefen, einer speziellen Form von Anleihen. Anleger, die ihr Geld anlegen wollen, können entweder in Bundesanleihen oder in diese Pfandbriefe investieren. Steigen die Renditen der Bundesanleihen, müssen die Banken auch für Pfandbriefe höhere Zinsen bieten, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Diese höheren Refinanzierungskosten geben sie wiederum über höhere Bauzinsen an die Bauherren und Immobilienkäufer weiter.
Was bedeutet der Zinsanstieg für Immobilienkäufer?
Der starke Anstieg der Bauzinsen verteuert die Immobilienfinanzierung. Wer jetzt eine Immobilie kaufen möchte, muss mit höheren Kreditkosten rechnen. Daher ist es besonders wichtig, bei der Finanzierung verschiedene Angebote zu vergleichen und eine Strategie für die Anschlussfinanzierung zu entwickeln.
Prognose für die nächsten Monate
Experten rechnen mit weiter steigenden Zinsen im Laufe des Jahres 2025. Das Interhyp-Bankenpanel zeigt, dass 71 Prozent der Experten von einem anhaltend hohen Zinsniveau in der zweiten Jahreshälfte ausgehen. Im Vormonat waren es noch 57%. Einige Analysten erwarten, dass sich die Bauzinsen zwischen 3,5 % und 4 % einpendeln werden.
Unsicherheiten bestehen jedoch insbesondere hinsichtlich der konjunkturellen Entwicklung und der Finanzpolitik der neuen Bundesregierung. Auch eine mögliche Abschwächung der Konjunktur oder ein verändertes internationales Zinsumfeld könnten die Bauzinsen beeinflussen.
Jetzt handeln oder abwarten?
Für Kaufinteressenten bedeutet der Anstieg der Bauzinsen, dass eine solide Finanzierungsstrategie wichtiger denn je ist. Während einige Experten mit weiter steigenden Zinsen rechnen, gibt es auch Unsicherheiten, die den Markt beeinflussen könnten. Wer eine Immobilie erwerben möchte, sollte die Finanzierung sorgfältig planen und Angebote vergleichen. Eine frühzeitige Zinsfestschreibung kann helfen, sich gegen künftige Zinserhöhungen abzusichern.
